5G通讯技术建设遇到资金问题，常见的做法有哪些？ 上篇

    随着工信部向四大企业发放营业执照，5g已接近尾声。随着5g建材需求强劲，融资成为运营商必须面对的问题。建材短缺是许多人担心尽快使用5g的原因。近年来，5G通讯技术建设遇到资金问题的问题，已经让部分主要活动已进入无增长甚至负增长阶段。

    关注重大问题是中国的制度优势。我们认为，通信公司缺乏5g建设资源是事实，但这并不是中国5g建设的障碍。运营商至少可以通过多种方式为5g建设筹集资金。

5G通讯技术建设遇到资金问题--银行贷款无疑是最直接的方式

    5g的商业模式和应用场景尚不清楚，但5g能为社会经济发展带来巨大效益的“大蛋糕”值得期待，此外，四家5g牌照公司，甚至其中最弱的中国联通，都是国内巨头。即使不考虑这些巨头背后的国家支持，这四家公司本身也足以支持贷款。除了五大国有商业银行，国内银行的实力不容低估。每年借钱或同时向运营商提供信贷额度都不是问题。此外，运营商的盈利能力和5g的良好前景将为银行向运营商贷款提供参考。

    虽然我还没有收到任何关于银行和运营商之间战略合作的信息，但我认为未来这种合作的可能性很大。特别是，中国移动10年前加入浦发银行，是浦发银行的主要股东。我相信，如果中国需要行动，这一独特优势将发挥作用。

5G通讯技术建设遇到资金问题--公开发行债券，由中国联通运营

    公开市场发行公司债券是许多公司利用闲置资金做大事的普遍做法。长期以来，公司债务一直是中国企业融资的重要方式。与银行贷款和政府债券发行相比，在资本市场筹集资金是可行的。尽管必要的审查程序繁琐。三大运营商中，中国移动和中国电信均在中国大陆上市，但除中国联通外，中国联通还以H品牌在中国大陆和香港上市。中国广电集团的许多子公司也在证券交易所上市。这四家公司的上市地位，不仅为他们通过发行债券筹集资金提供了条件和便利，也为未来发行政府债券提供了想象空间。

    今年年初，中国联通宣布，中国联通运营商中国证监会将逐步批准向合格投资者发行面值不超过500亿元的公司债券。中国联通没有披露发行债券募集资金的用途，但有媒体分析称，当时这一阶段包括为中国联通普及5g技术，并为5g发展预留资金。

    无论是银行贷款还是公开发行债券，都可以提高企业的资产负债率。在运营商报告的资产和负债中，我们以中国联通为例。自2018年12月31日以来，资产负债率为41.8%，中国移动和中国电信的情况类似。从资产负债率来看，运营商仍有贷款空间。